本周价格跌幅在 200 - 300 元，基差收敛，期货跌幅大于现货，螺纹钢从升水结构转为贴水结构，卷螺差大幅收敛。供应方面，本周产值连续减产，铁元素降幅相对制品材大，废钢-1 万吨，铁水-2.9 万吨。螺纹钢和热卷产值均下降，五大种类产值环比降 5.5 万吨。现在减产起伏对应全年-4.5%的需求。需求上，全年负增长预期，环比负增速下滑。6 - 7 月钢材出口下降，国内制造业出资增速高位下滑，制造业耗钢增量预期下滑，全年需求预期从-3%下修至-4%。高频多个方面数据显现，板材成交环比恶化，下半周钢厂接单回暖。库存方面，五大材本期连续去库，螺纹等建材去库，热卷持续累库，钢厂连续减产，热卷大概率挨近累库拐点。观念指出，本期价格下降，钢厂赢利修正，钢厂连续减产，热卷持续减产仍累库。下半周钢厂接单回暖，技能面空头趋势，操作上前期空单持续持有，慎重追空，卷螺差预期收敛。后期要点盯梢热卷库存和铁矿石跌破 90 美金后非主流发运状况。上星期策略为张望，本周策略为前期空单持有，慎重追空。
